Capacité de risque

La capacité de risque décrit la capacité financière purement objective d'un investisseur à supporter des pertes. Elle indique quelles pertes un investisseur peut supporter sans compromettre son niveau de vie habituel ni la réalisation de ses objectifs à long terme (tels que la prévoyance vieillesse). En revanche, la tolérance au risque désigne le sang-froid face aux fluctuations des cours. On parle aussi souvent de propension au risque. Il s’agit d’une notion purement subjective.

Trois facteurs jouent un rôle dans la capacité de risque: l’horizon de placement, le patrimoine net et la stabilité des revenus. Une personne jeune qui ne dépendra de son capital que dans 30 ans dispose d’une capacité de risque élevée, car le facteur temps lui permet de surmonter des baisses temporaires du marché. Un revenu fixe élevé ou des réserves substantielles augmentent également cette marge de manœuvre.

Une erreur classique en matière de conseil en placement consiste à confondre la capacité de risque et la propension au risque. Même si une personne est très audacieuse, elle ne devrait pas effectuer d’investissements risqués si ses réserves sont limitées et si son horizon temporel est court. La capacité de risque constitue ainsi les garde-fous à l’intérieur desquels la stratégie d’investissement peut évoluer en toute sécurité.