Hedge fund

Un hedge fund est un fonds d'investissement géré activement, dont la stratégie d'investissement est très libre. Contrairement aux fonds classiques ouverts au public, les hedge funds sont soumis à nettement moins de restrictions réglementaires. L'objectif est généralement d'obtenir un rendement absolu, indépendant de l'évolution générale du marché.

Pour y parvenir, les gestionnaires de fonds spéculatifs ont recours à différents instruments:

• Ventes à découvert (short selling): parier sur la baisse des cours.
• Effet de levier (leverage): l'utilisation de capitaux empruntés permet de multiplier les gains (et les pertes).
• Produits dérivés: les options et les contrats à terme servent à la couverture ou à la spéculation.

Le nom «hedge» (couverture) vient du fait que ces fonds devaient à l’origine neutraliser les risques de marché par des positions opposées. Aujourd’hui, cependant, la maximisation du rendement est souvent au premier plan. En raison des risques élevés et des structures de frais complexes, ils sont généralement réservés aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers très fortunés.

Les hedge funds prélèvent souvent des frais élevés. Il n’est pas rare qu’ils exigent deux pour cent de frais de gestion sur les actifs sous gestion (AUM) ainsi qu’une commission de performance supplémentaire sur les bénéfices réalisés.