ETFs à réplication physique et ETFs synthétiques – qu'est-ce que c'est?

Certains ETFs rachètent exactement les titres de l'indice (ETF à réplication totale ou physique). Cette méthode est appropriée sur les marchés liquides et développés. D'autres ETFs ne détiennent qu'une partie représentative des titres contenus dans l'indice (ETF de réplication avec méthode d'échantillonnage). Cela peut être utile dans les cas où une réplication parfaite de l'indice ne serait pas économique.

Ensuite, il existe des ETFs qui répliquent l'indice en achetant contractuellement le rendement de l'indice avec une contrepartie appropriée via une structure de produits dérivés (ETFs synthétiques). Le risque de contrepartie qui en résulte dépend à son tour de la manière dont le produit dérivé est garanti.

Pour les portefeuilles de nos clients, nous utilisons en principe des ETFs à réplication physique qui achètent et conservent effectivement les actions ou les obligations. Il n'y a que pour les matières premières que nous faisons actuellement une exception (sinon le fournisseur d'ETF devrait louer des pétroliers et des silos à blé). Nous utilisons ici un ETF à réplication synthétique. Il reproduit la performance des matières premières par le biais de produits dérivés et conserve la majeure partie de la fortune du fonds en tant que garantie dans des placements sur le marché monétaire.