#65 Combien puis-je perdre au maximum si j'investis dans des actions?

Si tu veux investir avec succès sur le long terme, tu dois tenir compte non seulement des opportunités, mais aussi des risques. Cet article te montre quelles pertes ont été possibles par le passé, comment les mettre en perspective – et ce qui compte vraiment dans la pratique.

Que signifie exactement «perdre au maximum»?

Si tu investis dans un portefeuille d’actions diversifié à l’échelle mondiale, c’est-à-dire largement réparti entre différents pays et secteurs, tu dois connaître et distinguer les trois types de pertes suivants:

1. Pertes à court terme (pertes journalières)

Le «lundi noir» de 1987 en est un exemple frappant: le marché boursier américain a perdu plus de 20 pour cent en une seule journée. De tels événements sont rares, mais ils illustrent à quel point les marchés peuvent fluctuer à court terme.

2. Baisses maximales (drawdowns)

Le drawdown est bien plus pertinent: il s’agit de la baisse maximale entre le pic et le creux pendant une crise. Cette phase est particulièrement difficile pour de nombreux investisseurs, car les pertes comptables dans le portefeuille semblent concrètes et durables.

3. Pertes définitives

En fin de compte, ce qui compte, c’est de savoir si tu réalises ces pertes en vendant. C’est ainsi qu’une perte définitive se produit: du capital investi que tu ne récupéreras jamais. C’est précisément là que réside la différence entre les fluctuations temporaires du marché et une perte réelle de patrimoine.

Ce que l'histoire nous apprend sur le marché boursier

Un regard sur les grandes crises des 100 dernières années aide à mieux évaluer le risque – en particulier après correction de l'inflation.

• La Grande Dépression (à partir de 1929): le marché boursier américain a perdu environ 80 pour cent de sa valeur en termes réels. La reprise complète a pris plus de 25 ans.
• La bulle Internet (à partir de 2000): un portefeuille diversifié à l'échelle mondiale a perdu environ 50 pour cent. La reprise a pris environ six ans.
• La crise financière (2008): là aussi, une baisse d'environ 50 pour cent, suivie d'une phase de reprise d'environ quatre ans.
• Crise du Covid (2020): une chute d’environ 30 pour cent, suivie d’une reprise exceptionnellement rapide en l’espace de quelques mois.

Ces exemples le montrent clairement: même des portefeuilles d’actions largement diversifiés peuvent perdre temporairement environ 50 pour cent de leur valeur. Un patrimoine d’un million de francs peut temporairement se réduire à 500'000 francs – de manière visible et tangible.

Pourquoi la question du «maximum» peut induire en erreur

À strictement parler, il n’y a pas de limite supérieure absolue aux pertes. Théoriquement, une perte totale serait également envisageable – par exemple en cas d’effondrement économique mondial. Un tel scénario est toutefois considéré comme extrêmement improbable.

Les questions décisives sont donc les suivantes: qu’est-ce qui est réaliste? Et peux-tu y faire face?

Les données historiques montrent une tendance claire: depuis 1970, il n’y a pas eu de période glissante de 16 ans au cours de laquelle un portefeuille d’actions diversifié à l’échelle mondiale ait enregistré un rendement négatif en termes réels.

Cela signifie que même si ton portefeuille peut temporairement perdre beaucoup de valeur, on n’a historiquement pas observé de pertes à long terme avec un horizon d’investissement suffisamment long.

Le plus grand risque: ton propre comportement

Un point souvent sous-estimé, mais essentiel, est ton comportement en tant qu’investisseur. La plupart des pertes durables ne sont pas causées par les krachs boursiers eux-mêmes, mais par de mauvaises décisions prises dans les moments difficiles. Ceux qui vendent par peur en période de crise réalisent des pertes et passent souvent à côté de la reprise qui suit.

Ce n’est pas la crise qui détruit le patrimoine. Ce sont les ventes paniques irréfléchies en période de crise. La question décisive est donc la suivante: quelle perte comptable peux-tu supporter sans renoncer à ta stratégie à long terme? En période calme, la réponse est facile, mais sa véritable importance ne se révèle que lors de phases de turbulence sur les marchés.

Ce qui peut concrètement t’aider

Il existe trois leviers essentiels pour mieux gérer les risques liés aux investissements en actions:

1. Choisir la bonne part d’actions

Adapte ta part d’actions à ta tolérance au risque personnelle. Si une perte potentielle de 50 pour cent est difficile à supporter pour toi, une part d’actions plus faible peut être judicieuse. Un portefeuille composé à 50 pour cent d’actions perdra peut-être environ 25 pour cent en cas de crise grave, ce qui reste considérable, mais supportable.

2. Tenir compte de l’horizon d’investissement

Les actions conviennent surtout aux placements à long terme. Si tu as besoin de ton capital dans quelques années, tu ne devrais pas investir entièrement en actions. Sinon, les fluctuations à court terme du marché peuvent devenir un problème.

3. Éviter les mauvaises décisions émotionnelles

Une stratégie d’investissement structurée, idéalement accompagnée d’une gestion de fortune professionnelle, peut aider à éviter les décisions impulsives comme les ventes de panique. La plus grande valeur ajoutée ne réside souvent pas dans le «bon timing», mais dans la discipline de rester investi.

Conclusion

Si tu investis entièrement en actions, tu dois t'attendre à ce que ton patrimoine puisse être réduit de moitié entre-temps. Cette réalité est désagréable, mais historiquement bien documentée. En même temps, le passé montre aussi que les marchés se sont toujours redressés jusqu'à présent – à condition que les investisseurs soient restés investis.

Le facteur décisif n’est donc pas seulement le risque de marché, mais la façon dont tu le gères. En d'autres termes: ce n'est pas le marché qui te fait subir la perte maximale, mais tes décisions prises au mauvais moment.

As-tu déjà connu une forte chute de ton portefeuille – et comment as-tu réagi? As-tu conservé tes titres? As-tu racheté ou as-tu tout de même vendu? Envoie-moi un e-mail pour me faire part de ton expérience.