Qu'est-ce qui est mieux pour le Pilier 3a, un ETF ou un fonds indiciel?

Il n'est pas possible de répondre à cette question de manière générale. L'avantage des fonds indiciels suisses réside dans le fait qu'ils sont exonérés du droit de timbre suisse et que, selon la catégorie de parts, ils sont neutres en matière d'impôt anticipé ou exonérés de la retenue à la source. L'un des avantages des ETF est qu'ils sont négociables en bourse, mais aussi qu'ils sont très répandus en dehors de la Suisse et très rentables.

C'est pourquoi nous utilisons des fonds indiciels pour certaines catégories d'actifs importantes dans le cadre du Pilier 3a. Les facteurs fiscaux ne sont toutefois qu'un des éléments à prendre en compte. Les frais courants (TER) et les spreads bid/ask des ETF ou, pour les fonds indiciels, les frais d'émission et de rachat sont tout aussi importants.

Pour une flexibilité maximale dans la personnalisation de la stratégie d'investissement, nous complétons également notre univers d'investissement dans le Pilier 3a avec un large choix d'ETF, car l'offre de fonds indiciels est limitée par rapport aux ETF pour certaines classes d'actifs. Il convient également de noter que, contrairement au TER, le droit de timbre n'est pas un facteur de coût courant – il ne s'applique qu'aux achats et aux ventes.

On prétend aussi parfois, à tort, que les fonds indiciels n'ont pas de spreads bid/ask. C'est une erreur, car les fonds indiciels professionnels appliquent des frais d'émission/de rachat à chaque transaction afin de protéger les investisseurs existants du fonds indiciel contre les coûts de négociation. Ces frais sont appelés «spreads d'émission» ou «spreads de rachat» ou similaires dans les fiches techniques respectives des fonds indiciels et sont souvent comparables aux spreads bid/ask des ETF.