Mental Accounting

Mental Accounting (mentale Buchführung) ist ein psychologisches Phänomen aus der Verhaltensökonomie. Dabei unterteilen Menschen Geld in verschiedene «geistige Töpfe» anstatt es als eine einzige, austauschbare Ressource zu betrachten. Der Begriff wurde durch den Nobelpreisträger Richard Thaler geprägt. Dieses Verhalten führt dazu, dass die Herkunft oder der Verwendungszweck von Kapital darüber entscheidet, wie risikoreich oder rational damit umgegangen wird.

Ein klassisches Beispiel aus dem Bereich der Finanzanlage ist die Trennung von Dividenden und Kursgewinnen. Anleger neigen dazu, Dividenden als zusätzliches Einkommen für den Konsum zu betrachten, während das investierte Stammkapital unangetastet bleibt – obwohl beide Positionen ökonomisch gesehen denselben Gesamtwert bilden, abgesehen von der unterschiedlichen steuerlichen Behandlung von Dividenden und Kursgewinnen im Falle eines Schweizer Privatanlegers. Auch das «Spielgeld-Konto» für riskante Spekulationen ist eine Form des Mental Accounting: Verluste darauf schmerzen oft weniger, da sie gedanklich bereits abgeschrieben wurden, während das «Altersvorsorge-Konto» oft konservativ verwaltet wird.

Diese Kategorisierung verletzt das Prinzip der Fungibilität (Austauschbarkeit) von Geld. Das Problem dabei ist, dass es die Wahrnehmung des Gesamtrisikos verzerrt und oft zu suboptimalen Entscheidungen führt, wie beispielsweise dem Halten teurer Überziehungskredite bei gleichzeitigem Sparen auf einem unverzinsten Konto. Wer Mental Accounting versteht, kann sein Portfolio objektiver bewerten und die Falle der emotionalen Zweckbindung umgehen.

Da jeder Investor eine einzige finanzielle Gesamtexistenz mit einer spezifischen Risikotoleranz hat, setzt True Wealth die kundenspezifische Anlagestrategie jeweils als einzelne, holistische Gesamtstrategie um. Dies ist zudem transparenter und effizienter im administrativen Umgang bei der Steuererklärung. Mehr zum Thema Mental Accounting erfahren Sie in Videopodcast mit Felix Niederer.